本文摘要：有色金属代价上涨，缆企盈利有望抬升 近期多种有色金属代价涨幅明明，相关企业受益。专家指出，有色金属代价仍具备上涨动力。当前有色金属板块公司估值处于汗青中枢以下，陪同盈利抬升，板块估值具备上动作力。

有色金属代价上涨，缆企盈利有望抬升 近期多种有色金属代价涨幅明明，相关企业受益。专家指出，有色金属代价仍具备上涨动力。当前有色金属板块公司估值处于汗青中枢以下，陪同盈利抬升，板块估值具备上动作力。供给紧张需求走高 数据显示，11月13日，电解铜均价报52020元/吨，较本年以来36640元/吨的最低价上涨15380元/吨；电解铝15630元/吨，较11220元/吨的最低价上涨4410元/吨；铅锭14675元/吨，较13375元/吨的最低价上涨1300元/吨；锌锭20070元/吨，较14320元/吨的最低价上涨5750元/吨。

按照中国有色金属工业协会最新数据，7月以来，铜、铝、铅、锌根基金属代价保持高位运行，凌驾疫情前程度。三季度有色企业信心指数为50.1，较二季度回升1个百分点。且产物售价、企业盈利程度、企业谋划情况平分项指数较二季度有较大晋升。铜铝铅锌等根基金属本轮代价上涨主要有两个原因，一是宽松的钱币政策和财务政策；二是该等矿产多在非洲美洲等地，交通运输受阻且恢复较差，导致供给紧张。

而需求端走高，导致代价上涨。从铜铝来看，地产、汽车等需求端恢复明明。中汽协数据显示，10月汽车销量完成257.3万辆，同比增长12.5%。截至10月，汽车产销持续7个月出现增长。

个中，销量持续六个月增速保持在10%以上。国度统计局数据显示，1月-9月，全国房地产开辟投资同比增长5.6%，增速比前8个月提高1个百分点，房地产景气度已多月回升。别的，电缆、交通、电子端需求同样恢复明明。

展开全文 前10月海内电解铝产量3068.2万吨，同比增长4.2%；海内电解铝消费3150.4万吨，同比增长8.5%。铜铝现货端处于低库存、高消费状态。业绩驱动估值晋升 铜供需布局杰出，强需求叠加当前较低库存，将来铜价仍具必然上行空间。

铜具有极强的金融属性，钱币宽松政策有望带来铜价上涨周期。估计四季度铜价可冲破7000美元/吨，呈现2021年中枢抬升。

本年海内电解铝产能增长约在230万吨，产量增速凌驾3.5%。综合成本（完全）中枢有望在12500元/吨-13000元/吨区间。同时，地产、汽车、电缆等需求端改善明明，估计电解铝终端需求有望维持可观增速。

库存方面，供需缺口全年有望带来超100万吨的库存回落（较高点）。估计2021年电解铝环节单吨盈利维持在1000元/吨以上。

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